Mitä hedgaaminen käytännössä tarkoittaa
Hedge lisätään yleensä vasta alkuperäisen vedon jälkeen. Tavoite on pienentää altistusta, koska markkina on liikkunut, tilanne muuttunut tai vedonlyöjä haluaa lukita osan positiosta eikä kantaa enää koko all-in-riskiä.
Miten hedgaus eroaa arbitraasista ja cash outista
| Käsite | Pääajatus | Keskeinen ero |
|---|---|---|
| Hedgaus | Pienennä altistusta myöhemmin | Reagoi yleensä jo olemassa olevaan tikettiin |
| Arbitraasi | Lukitse tuotto hintavirheestä | Rakennetaan tyypillisesti alusta asti |
| Cash out | Vedonvälittäjän tarjoama poistuminen | Käyttää bookkerin omaa settlement-hintaa |
Miksi jokainen hedge muuttaa alkuperäistä edgeä
Hedgaus uhraa usein osan odotetusta noususta vastineeksi mukavuudesta, varmuudesta tai kassanhallinnasta. Se voi silti olla fiksua. Ratkaisua pitää vain tarkastella rehellisesti eikä kuvitella, että kaikki upside säilyy ilman riskiä.
Hedge voi olla järkevä vaikka se ei olisi matemaattisesti täydellinen. Tärkeintä on ymmärtää, mitä suojaa vastaan luovutetaan pois.
Milloin hedgaus on yleensä järkevintä
- Kun futures- tai outright-veto on noussut niin paljon, että position hallinta muuttuu olennaiseksi.
- Kun kassatilanne on muuttunut ja alkuperäinen altistus tuntuu liian suurelta.
- Kun tavoitteena on pienempi varianssi eikä maksimaalinen EV.
- Kun vaihtoehtona olisi paniikkiratkaisu ilman ennakkosuunnitelmaa.
Siksi hedgaus sopii luontevasti yhteen sivujen futures- ja outright-vedonlyönti, cash out -vedonlyönti ja vedonlyöntikassan hallinta kanssa.